%%รู้จัก DW [ DERIVATIVE WARRANT ] อ่านรายละเอียดคลิ๊ก

[komgrit1989]

Advertisement

DW หรือ DERIVATIVE WARRANT คืออะไร ?
 
     DW (Derivative Warrants) หรือ เอกสารสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ จำหน่ายในบอร์ดหุ้นผ่านบัญชีซื้อขายแลกเปลี่ยนหุ้น เหมือนหุ้นตัวหนึ่ง โดยราคาของ DW จะผูกกับราคาหุ้นอ้างอิง และก็เปลี่ยนไปตามราคาหุ้นอ้างอิงซึ่งนักลงทุนดูได้จากตารางราคาอ้างอิงของ DW หลักทรัพย์อ้างอิงของ DW สามารถอ้างอิงบน หุ้นใน SET100, ดัชนีตลาดหุ้น หรืออีครั้งเอฟ ตามประกาศของตลาดหลักทรัพย์ฯ
ปัจจุบัน เคจีไอ เป็นผู้ก่อตั้งรวมทั้งเป็นบริษัทหลักทรัพย์รายแรกที่เสนอขายหลักฐานแสดงสิทธิอนุพันธ์ (PTT13CA) แก่นักลงทุนในมิถานายน ปี 2552 dw ราคา

DW มี 2 ชนิด คือ สิทธิสำหรับในการซื้อ (Call) แล้วก็สิทธิสำหรับการขาย (Put) หลักทรัพย์อ้างอิง

Call DW :ราคาของ Call DW จะขึ้น/ลงแนวทางเดียวกับหุ้นอ้างอิง เหมาะสมกับการเก็งกำไรขาขึ้นเมื่อนักลงทุนคิดว่าราคาหุ้นจะปรับนิสัยขึ้น
Put DW :ราคาของ Put DW จะขึ้น/ลงสวนกับหุ้นอ้างอิง เหมาะสมกับการเก็งกำไรขาลง เมื่อนักลงทุนเห็นว่าราคาหุ้นจะปรับนิสัยลง

เมื่อถือจนครบอายุ ผู้ออกจะให้สิทธิแก่ผู้ถือสำหรับในการซื้อหุ้นอ้างอิงตามราคาใช้สิทธิ (Exercise Price) เมื่อ DW ที่ถือยังมีมูลค่า (In-the-money) ซึ่งผู้ถือสามารถใช้สิทธิได้อัตโนมัติโดยไม่ต้องยื่นเรื่องขอใช้สิทธิ และก็ผู้ถือจะได้รับจ่ายราคาเป็นเงินสดจากผู้ออก (Cash Settlement) เท่านั้น โดยไม่มีการส่งหุ้นอ้างอิง dw ราคา
 
ติดต่อและอ่านรายละเอียดได้ที่ >> dw ราคา https://www.thaiwarrant.com/

 
 
WARRANT กับ DERIVATIVE WARRANT (DW) ต่างกันอย่างไร ?
 
 

สรุปแนวทางเลือก DERIVATIVE WARRANT (DW)

  - 1. อัตราทด Gearing
อัตราทด (Gearing) หมายถึง อัตราความเคลื่อนไหวของราคา DW (%) เมื่อราคาหุ้นอ้างอิงเปลี่ยน 1% อย่างเช่น DW มี Effective Gearing เป็น 2 เท่า มีความหมายว่า เมื่อหุ้นอ้างอิงเปลี่ยนแปลง 1% ราคา DW จะเปลี่ยนแปลง 2% derivative warrant

อัตราทด (Tick) หรือ Sensitivity ซึ่งก็คือ อัตราการเปลี่ยนแปลงของราคา DW (Tick) เมื่อราคาหุ้นอ้างอิงเปลี่ยนแปลง 1 Tick อย่างเช่น DW มี Effective Gearing เป็น 2 Tick แสดงว่า เมื่อหุ้นอ้างอิงเปลี่ยนแปลง 1 ช่องราคา ราคา DW จะเปลี่ยน 2 ช่องราคา

  - 2. อายุเหลืออยู่ (Time Value)
คือส่วนต่างระหว่างราคา DW ที่ค้าขายในบอร์ดกับค่าที่แท้จริงของ DW ตัวนั้น หรืออีกแง่หนึ่งคือราคาของ DW ส่วนที่เกิดขึ้นจากอายุที่เหลืออยู่ ยิ่งอายุคงเหลืออยู่มาก ค่าทางเวลาจะมาก เพราะ DW นั้นยังมีโอกาสที่จะได้กำไรได้เป็นเวลานานกว่า โดยค่าทางเวลา = ราคา DW - ราคาที่จริงจริง

DW ที่มีอายุคงเหลือสูง จะมี Time Value สูง แต่ว่า Time Decay ต่ำ ทำให้ถือได้นาน

DW ที่มีอายุคงเหลืออยู่น้อย จะมี Time Value ต่ำ แต่ว่า Time Decay ออกจะมาก ไม่แนะนำให้ถือไว้นาน

  - 3. Moneyness

 

  - 4. Implied vol.
เป็นตัวบ่งชี้ว่าราคา DW ตัวนั้นๆ"แพงเกินความจำเป็นหรือเปล่า?" ค่า IV สูงทำให้ราคา DW สูงมากขึ้น แต่นักลงทุนจำเป็นต้องตรึกตรองรูปแบบของ DW เสมอ ก่อนที่จะนำ IV มาพินิจพิเคราะห์ร่วมด้วย เนื่องจากว่านักลงทุนไม่มีความจำเป็นต้องเลือก DW ที่ต่ำสุดเสมอไป ควรจะเน้นย้ำเลือก DW ที่มี IV ไม่สูงมากและก็มี IV ย้อนไปไม่เปลี่ยนแปลง

 

  - 5.. Market Maker
เป็นส่วนสำคัญสำหรับการทำหน้าที่ วาง Bid-Offer ของ DW ตามราคาหุ้นแม่ในปริมาณที่พอเพียงเพื่อนักลงทุนสามารถซื้อขาย DW ด้วยสภาพคล่องที่สูง นักลงทุนควรเลือก DW ที่ Market Maker ที่มีประสบการณ์ยาวนานรวมทั้งมีการใช้ซอฟต์แวร์ที่มีความน่านับถือในการปฏิบัติภารกิจผู้ดูแลสภาพคล่อง เพื่อป้องกันปัญหาการซื้อขายแลกเปลี่ยน DW ในวันที่ตลาดมีความผันแปรมาก derivative warrant[/b]

คุณประโยช์จาก DERIVATIVE WARRANT (DW)

   1) เพิ่มความรู้ความเข้าใจสำหรับในการลงทุน (Gearing) เงินที่นักลงทุนต้องจ่ายเพื่อซื้อ DW คิดเป็นสัดส่วนเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเงินที่จะจะต้องใช้ซื้อหุ้น ด้วยเหตุดังกล่าวอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนใน DW จะสูงยิ่งกว่าการลงทุนในหุ้นมาก (ผลกำไรมากยิ่งกว่ารวมทั้งขาดทุนก็อาจมากกว่า)

   2) เพื่อการบริหารเงิน กรณีนักลงทุนมีหุ้นอ้างอิงอยู่แล้ว ถ้าเปลี่ยนจากมีหุ้นส่วนอ้างอิงมาถือ DW แทน จะใช้เงินลงทุนลดน้อยลง และก็สามารถบริหารเงินส่วนเกินเพื่อผลตอบแทนที่ดีมากยิ่งกว่าได้
 
   3) เป็นการลงทุนที่ไม่จำกัดผลตอบแทน แต่ให้ความหมายเสี่ยง ผู้นับว่าเป็นผู้มีสิทธิ ไม่มีภาระผูกพันต่อการใช้สิทธิ ฉะนั้นการเสี่ยงของผู้ถือจึงถูกจำกัดไว้เพียงแต่ราคาต้นทุนของ DW เพียงแค่นั้น ตอนที่ผลตอบแทนเป็นจำนวนเงินจาก DW จะเท่ากันกับผลตอบแทนจากการมีหุ้นส่วนอ้างอิง ถ้าราคาหุ้นอ้างอิงสูงยิ่งกว่าราคาใช้สิทธิ

   4) ตลาดหุ้นฯ กำหนดให้ DW ควรมีผู้ดูแลสภาพคล่อง (Market Maker) ขั้นต่ำ 1 ราย ทำให้นักลงทุนบันเทิงใจได้ว่าสามารถจำหน่าย DW ได้โดยไม่เป็นผลกระทบต่อรองราคา DW

การเสี่ยง

   1) การเสี่ยงด้านความน่าไว้ใจของผู้ออก เมื่อ DW ถึงกำหนดอายุนักลงทุนที่ถือ DW สามารถนำ DW ไปใช้สิทธิกับผู้ออกได้ ทำให้มีการเสี่ยงด้านความน่าเชื่อถือของผู้ออก DWหรือความเสี่ยงด้านเครดิต (Credit Risk) เพื่อเป็นการลดการเสี่ยงนี้ทาง คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ได้กำหนดเกณฑ์คุณลักษณะของคนที่สามารถออก DW ไว้โดยพิจารณาจากสถานะทางการเงินแล้วก็ความรู้ความเข้าใจในการบริหารการเสี่ยงของผู้ออก นักลงทุนจึงวางใจได้ส่วนใดส่วนหนึ่งว่าผู้ออกจะต้องมีความน่าวางใจรวมทั้งความสามารถที่จะบริหารความเสี่ยงที่เป็นมาตรฐาน

   2) ความเสี่ยงด้านราคา DW และอัตราทด ทางทฤษฏีแล้วราคา DW ถูกกำหนดโดย 5 เหตุอย่างเช่น ราคาหุ้นอ้างอิง, ความเปลี่ยนแปลงของหุ้นอ้างอิง, อายุคงเหลือของ DW และก็เงินโบนัสของหุ้นอ้างอิง ปกติแล้วต้นสายปลายเหตุราคาหุ้นอ้างอิงจะมีผลกระทบที่รุนแรงที่สุดและทำให้ราคา DW แกว่งตัวร้ายแรง โดยยิ่งไปกว่านั้น DW ที่มีอัตราทดมากถึงแม้จะมีโอกาสให้ผลทดแทนสูงแม้กระนั้นก็มีความเสี่ยงสูงตาม นักลงทุนอาจขาดทุนจากการซื้อ DW บนเงินทุนทั้งปวงได้

   3) DW มีอายุจำกัด การลงทุนใน DW ไม่เหมือนกับการลงทุนในหุ้น โดยที่ DW จะมีอายุจำกัดทำให้เมื่อเวลาผ่านไปค่าของ DW จะลดลงไปหรือที่เรียกว่าการลดลงของมูลค่าทางเวลา (Time Decay) นักลงทุนจำเป็นต้องเรียนถึงผลพวงเรื่องมูลค่าทางเวลารวมทั้งวันทำการจำหน่ายและก็วันครบกำหนดอายุของ DW รวมถึงข้อตกลงสำหรับเพื่อการใช้สิทธิอย่างดีเยี่ยมก่อนตัดสินใจลงทุนใน DW
 
ที่มา บทความ dw ราคา https://www.thaiwarrant.com/

Tags : derivative warrant