@@รู้จัก DW [ DERIVATIVE WARRANT ] อ่านรายละเอียดคลิ๊ก

[teeratum123]

Advertisement

DW หรือ DERIVATIVE WARRANT คืออะไร ?
 
     DW (Derivative Warrants) หรือ ใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ ซื้อขายแลกเปลี่ยนในบอร์ดหุ้นผ่านบัญชีซื้อขายหุ้น เหมือนหุ้นตัวหนึ่ง โดยราคาของ DW จะผูกกับราคาหุ้นอ้างอิง รวมทั้งเปลี่ยนไปตามราคาหุ้นอ้างอิงซึ่งนักลงทุนดูได้จากตารางราคาอ้างอิงของ DW หลักทรัพย์อ้างอิงของ DW สามารถอ้างอิงบน หุ้นใน SET100, ดัชนีหุ้น หรืออีคราวเอฟ ตามประกาศของตลาดหุ้นฯ
ปัจจุบันนี้ เคจีไอ เป็นผู้ริเริ่มและก็เป็นบริษัทหลักทรัพย์รายแรกที่เสนอขายใบแสดงหลักฐานแสดงสิทธิอนุพันธ์ (PTT13CA) แก่นักลงทุนในมิ.ย. ปี 2552 dw ราคา

DW มี 2 ชนิด เป็น สิทธิสำหรับเพื่อการซื้อ (Call) รวมทั้งสิทธิสำหรับเพื่อการขาย (Put) หลักทรัพย์อ้างอิง

Call DW :ราคาของ Call DW จะขึ้น/ลงแนวทางเดียวกับหุ้นอ้างอิง เหมาะกับการเก็งกำไรขาขึ้นเมื่อนักลงทุนคิดว่าราคาหุ้นจะปรับนิสัยขึ้น
Put DW :ราคาของ Put DW จะขึ้น/ลงสวนทางกับหุ้นอ้างอิง เหมาะสมกับการเก็งกำไรขาลง เมื่อนักลงทุนเห็นว่าราคาหุ้นจะปรับพฤติกรรมลง

เมื่อถือจนถึงครบอายุ ผู้ค่อนข้างจะให้สิทธิแก่ผู้ถือสำหรับในการซื้อหุ้นอ้างอิงตามราคาใช้สิทธิ (Exercise Price) เมื่อ DW ที่ถือยังมีมูลค่า (In-the-money) ซึ่งผู้ถือสามารถใช้สิทธิได้โดยอัตโนมัติโดยไม่ต้องยื่นเรื่องขอใช้สิทธิ รวมทั้งผู้ถือจะได้รับชำระราคาเป็นเงินสดจากผู้ออก (Cash Settlement) เท่านั้น โดยไม่มีการส่งหุ้นอ้างอิง dw ราคา
 
ติดต่อและอ่านรายละเอียดได้ตามนี้ >> dw ราคา https://www.thaiwarrant.com/

 
 
WARRANT กับ DERIVATIVE WARRANT (DW) ต่างกันอย่างไร ?
 
 

สรุปวิธีการเลือก DERIVATIVE WARRANT (DW)

  - 1. อัตราทด Gearing
อัตราทด (Gearing) เป็น อัตราความเคลื่อนไหวของราคา DW (%) เมื่อราคาหุ้นอ้างอิงเปลี่ยนแปลง 1% อาทิเช่น DW มี Effective Gearing เป็น 2 เท่า แสดงว่า เมื่อหุ้นอ้างอิงเปลี่ยนแปลง 1% ราคา DW จะเปลี่ยนแปลง 2% derivative warrant

อัตราทด (Tick) หรือ Sensitivity ซึ่งก็คือ อัตราการเปลี่ยนแปลงของราคา DW (Tick) เมื่อราคาหุ้นอ้างอิงเปลี่ยนแปลง 1 Tick ดังเช่นว่า DW มี Effective Gearing เป็น 2 Tick แปลว่า เมื่อหุ้นอ้างอิงเปลี่ยนแปลง 1 ช่องราคา ราคา DW จะเปลี่ยนแปลง 2 ช่องราคา

  - 2. อายุหลงเหลืออยู่ (Time Value)
หมายคือส่วนต่างระหว่างราคา DW ที่ซื้อขายในบอร์ดกับมูลค่าที่จริงจริงของ DW ตัวนั้น หรืออีกอย่างหนึ่งเป็นราคาของ DW ส่วนที่เกิดขึ้นจากอายุที่เหลืออยู่ ยิ่งอายุหลงเหลืออยู่มากมาย มูลค่าทางเวลาจะมากมาย เนื่องจาก DW นั้นยังมีโอกาสที่จะทำกำไรได้เป็นเวลายาวนานกว่า โดยราคาทางเวลา = ราคา DW - ค่าที่จริงจริง

DW ที่แก่คงเหลือสูง จะมี Time Value สูง แม้กระนั้น Time Decay ต่ำ ทำให้ถือได้นาน

DW ที่มีอายุเหลืออยู่น้อย จะมี Time Value ต่ำ แต่ Time Decay ค่อนข้างมากมาย ไม่เสนอแนะให้ถือไว้นาน

  - 3. Moneyness

 

  - 4. Implied vol.
เป็นตัวชี้ว่าราคา DW ตัวนั้นๆ"แพงเกินไปหรือไม่?" ค่า IV สูงทำให้ราคา DW สูงมากขึ้น แต่ว่านักลงทุนจำเป็นต้องพินิจลักษณะของ DW เสมอ ก่อนจะนำ IV มาใคร่ครวญร่วมด้วย เพราะนักลงทุนไม่มีความจำเป็นที่จะต้องเลือก DW ที่ต่ำสุดเสมอ ควรจะย้ำเลือก DW ที่มี IV ไม่สูงมากมายและมี IV ย้อนหลังไม่เปลี่ยนแปลง

 

  - 5.. Market Maker
เป็นข้อสำคัญสำหรับเพื่อการปฏิบัติภารกิจ วาง Bid-Offer ของ DW ตามราคาหุ้นแม่ในจำนวนที่เพียงพอเพื่อนักลงทุนสามารถจำหน่าย DW ด้วยสภาพคล่องที่สูง นักลงทุนควรที่จะเลือก DW ที่ Market Maker ที่มีประสบการณ์ยาวนานและก็มีการใช้ซอฟต์แวร์คอมพิวเตอร์ที่มีความน่าเชื่อถือสำหรับเพื่อการปฏิบัติหน้าที่ผู้ดูแลสภาพคล่อง เพื่อปกป้องปัญหาการจำหน่าย DW ในวันที่ตลาดมีความปั่นป่วนมาก derivative warrant

คุณประโยชน์ของ DERIVATIVE WARRANT (DW)

   1) เพิ่มความรู้ความเข้าใจสำหรับเพื่อการลงทุน (Gearing) เงินที่นักลงทุนจำต้องจ่ายเพื่อซื้อ DW คิดเป็นสัดส่วนเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเงินที่จะจะต้องใช้ซื้อหุ้น โดยเหตุนี้อัตราผลตอบแทนจากการลงทุนใน DW จะสูงยิ่งกว่าการลงทุนในหุ้นมาก (ผลกำไรมากยิ่งกว่าและก็ขาดทุนก็อาจมากกว่า)

   2) เพื่อการบริหารเงิน กรณีนักลงทุนมีหุ้นอ้างอิงอยู่แล้ว ถ้าหากเปลี่ยนจากมีหุ้นอ้างอิงมาถือ DW แทน จะใช้เงินทุนลดน้อยลง และก็สามารถบริหารเงินส่วนเกินเพื่อผลตอบแทนที่ดีกว่าได้
 
   3) เป็นการลงทุนที่ไม่จำกัดผลตอบแทน แต่ให้ความหมายเสี่ยง ผู้นับว่าเป็นผู้มีสิทธิ ไม่มีภาระผูกพันต่อการใช้สิทธิ ด้วยเหตุผลดังกล่าวการเสี่ยงของผู้ถือก็เลยถูกจำกัดไว้เพียงแต่ราคาต้นทุนของ DW เท่านั้น ในตอนที่ผลตอบแทนเป็นจำนวนเงินจาก DW จะเทียบเท่ากับผลตอบแทนจากการมีหุ้นอ้างอิง ถ้าราคาหุ้นอ้างอิงสูงยิ่งกว่าราคาใช้สิทธิ

   4) ตลาดหุ้นฯ กำหนดให้ DW ควรมีผู้ดูแลสภาพคล่อง (Market Maker) อย่างต่ำ 1 ราย ทำให้นักลงทุนเพลิดเพลินใจได้ว่าสามารถซื้อขาย DW ได้โดยไม่เป็นผลกระทบต่อราคา DW

การเสี่ยง

   1) ความเสี่ยงด้านความน่าไว้ใจของผู้ออก เมื่อ DW ถึงกำหนดอายุนักลงทุนที่ถือ DW สามารถนำ DW ไปใช้สิทธิกับผู้ออกได้ ทำให้มีความเสี่ยงด้านความน่าวางใจของผู้ออก DWหรือการเสี่ยงด้านเครดิต (Credit Risk) เพื่อเป็นการลดการเสี่ยงนี้ทาง ก.ล.ต. ได้กำหนดเกณฑ์คุณสมบัติของผู้ที่สามารถออก DW ไว้โดยใคร่ครวญจากสถานะด้านการเงินแล้วก็ความรู้ความเข้าใจสำหรับในการบริหารความเสี่ยงของผู้ออก นักลงทุนก็เลยวางใจได้ส่วนหนึ่งส่วนใดว่าผู้ออกต้องมีความน่าไว้ใจและก็ความรู้ความเข้าใจที่จะบริหารความเสี่ยงที่เป็นมาตรฐาน

   2) การเสี่ยงด้านราคา DW และอัตราทด ทางทฤษฏีแล้วราคา DW ถูกระบุโดย 5 เหตุดังเช่นว่า ราคาหุ้นอ้างอิง, ความผันแปรของหุ้นอ้างอิง, อายุหลงเหลืออยู่ของ DW และเงินโบนัสของหุ้นอ้างอิง ปกติแล้วต้นเหตุราคาหุ้นอ้างอิงจะก่อให้เกิดผลเสียที่รุนแรงที่สุดแล้วก็ทำให้ราคา DW แกว่งไกวตัวรุนแรง โดยยิ่งไปกว่านั้น DW ที่มีอัตราทดมากถึงแม้จะมีโอกาสให้ผลตอบแทนสูงแต่ว่าก็มีการเสี่ยงสูงตาม นักลงทุนบางทีอาจขาดทุนจากการซื้อ DW บนเงินทุนทั้งหมดทั้งปวงได้

   3) DW แก่จำกัด การลงทุนใน DW ต่างจากการลงทุนในหุ้น โดยที่ DW จะแก่จำกัดทำให้เมื่อเวลาผ่านไปราคาของ DW จะลดลงไปหรือที่เรียกว่าการลดลงของมูลค่าทางเวลา (Time Decay) นักลงทุนจำต้องศึกษาถึงผลพวงเรื่องมูลค่าทางเวลาและวันทำการค้าขายรวมทั้งวันถึงกำหนดอายุของ DW แล้วก็ข้อจำกัดสำหรับเพื่อการใช้สิทธิอย่างดีเยี่ยมก่อนที่จะคิดที่จะตัดสินใจลงทุนใน DW
 
Website: บทความ derivative warrant https://www.thaiwarrant.com/

Tags : derivative warrant