%%รู้จัก DW [ DERIVATIVE WARRANT ] สอบถามคลิ๊ก

[teeratum123]

Advertisement

DW หรือ DERIVATIVE WARRANT เป็นยังไง ?
 
     DW (Derivative Warrants) หรือ ใบแสดงหลักฐานแสดงสิทธิอนุพันธ์ ค้าขายในบอร์ดหุ้นผ่านบัญชีจำหน่ายหุ้น เสมือนหุ้นตัวหนึ่ง โดยราคาของ DW จะผูกกับราคาหุ้นอ้างอิง แล้วก็เปลี่ยนไปตามราคาหุ้นอ้างอิงซึ่งนักลงทุนดูได้จากตารางราคาอ้างอิงของ DW หลักทรัพย์อ้างอิงของ DW สามารถอ้างอิงบน หุ้นใน SET100, ดัชนีหุ้น หรืออีคราวเอฟ ตามประกาศของตลาดหลักทรัพย์ฯ
ปัจจุบันนี้ เคจีไอ เป็นผู้ก่อตั้งรวมทั้งเป็นบริษัทหลักทรัพย์รายแรกที่เสนอขายใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ (PTT13CA) แก่นัมายากลงทุนในมิ.ย. ปี 2552 dw ราคา

DW มี 2 จำพวก คือ สิทธิสำหรับในการซื้อ (Call) แล้วก็สิทธิสำหรับเพื่อการขาย (Put) หลักทรัพย์อ้างอิง

Call DW :ราคาของ Call DW จะขึ้น/ลงแนวทางเดียวกับหุ้นอ้างอิง เหมาะกับการเก็งกำไรขาขึ้นเมื่อนักลงทุนมองว่าราคาหุ้นจะปรับนิสัยขึ้น
Put DW :ราคาของ Put DW จะขึ้น/ลงสวนกับหุ้นอ้างอิง เหมาะกับการเก็งกำไรขาลง เมื่อนักลงทุนคิดว่าราคาหุ้นจะปรับนิสัยลง

เมื่อถือกระทั่งครบอายุ ผู้ออกจะให้สิทธิแก่ผู้ถือสำหรับเพื่อการซื้อหุ้นอ้างอิงตามราคาใช้สิทธิ (Exercise Price) เมื่อ DW ที่ถือยังมีมูลค่า (In-the-money) ซึ่งผู้ถือสามารถใช้สิทธิได้อัตโนมัติโดยไม่ต้องยื่นเรื่องขอใช้สิทธิ และผู้ถือจะได้รับจ่ายราคาเป็นเงินสดจากผู้ออก (Cash Settlement) เท่านั้น โดยไม่มีการมอบหุ้นอ้างอิง dw ราคา
 
ติดต่อและอ่านรายละเอียดได้ที่ >> derivative warrant[/b] https://www.thaiwarrant.com/

 
 
WARRANT กับ DERIVATIVE WARRANT (DW) ต่างกันอย่างไร ?
 
 

สรุปวิธีการเลือก DERIVATIVE WARRANT (DW)

  - 1. อัตราทด Gearing
อัตราทด (Gearing) ซึ่งก็คือ อัตราการเปลี่ยนแปลงของราคา DW (%) เมื่อราคาหุ้นอ้างอิงเปลี่ยนแปลง 1% ดังเช่นว่า DW มี Effective Gearing เป็น 2 เท่า แปลว่า เมื่อหุ้นอ้างอิงเปลี่ยน 1% ราคา DW จะเปลี่ยน 2% derivative warrant

อัตราทด (Tick) หรือ Sensitivity เป็น อัตราความเคลื่อนไหวของราคา DW (Tick) เมื่อราคาหุ้นอ้างอิงเปลี่ยนแปลง 1 Tick ยกตัวอย่างเช่น DW มี Effective Gearing เป็น 2 Tick แสดงว่า เมื่อหุ้นอ้างอิงเปลี่ยนแปลง 1 ช่องราคา ราคา DW จะเปลี่ยนแปลง 2 ช่องราคา

  - 2. อายุหลงเหลืออยู่ (Time Value)
หมายถึงส่วนต่างระหว่างราคา DW ที่ซื้อขายในกระดานกับราคาที่จริงจริงของ DW ตัวนั้น หรืออีกความหมายหนึ่งเป็นราคาของ DW ส่วนที่เกิดจากอายุที่เหลืออยู่ ยิ่งอายุคงเหลืออยู่มากมาย ราคาทางเวลาจะมากมาย ด้วยเหตุว่า DW นั้นยังมีโอกาสที่จะทำเงินได้ยาวนานกว่า โดยค่าทางเวลา = ราคา DW - มูลค่าที่จริงจริง

DW ที่แก่คงเหลืออยู่สูง จะมี Time Value สูง แต่ว่า Time Decay ต่ำ ทำให้ถือได้นาน

DW ที่มีอายุคงเหลืออยู่น้อย จะมี Time Value ต่ำ แต่ Time Decay ออกจะมาก ไม่เสนอแนะให้ถือไว้นาน

  - 3. Moneyness

 

  - 4. Implied vol.
เป็นตัวบ่งชี้ว่าราคา DW ตัวนั้นๆ"แพงเกินไปหรือเปล่า?" ค่า IV สูงทำให้ราคา DW สูงมากขึ้น แต่นักลงทุนจำเป็นต้องใคร่ครวญรูปแบบของ DW เสมอ ก่อนที่จะนำ IV มาตรึกตรองร่วมด้วย ด้วยเหตุว่านักลงทุนไม่จำเป็นที่จะต้องเลือก DW ที่ต่ำสุดเสมอ ควรเน้นเลือก DW ที่มี IV ไม่สูงมากรวมทั้งมี IV ย้อนหลังไม่เปลี่ยนแปลง

 

  - 5.. Market Maker
เป็นหัวใจหลักในการปฏิบัติภารกิจ วาง Bid-Offer ของ DW ตามราคาหุ้นแม่ในปริมาณที่พอเพียงเพื่อให้นักลงทุนสามารถค้าขาย DW ด้วยสภาพคล่องที่สูง นักลงทุนควรจะเลือก DW ที่ Market Maker ที่มีประสบการณ์นานรวมทั้งมีการใช้ซอฟต์แวร์คอมพิวเตอร์ที่มีความน่าไว้วางใจในการปฏิบัติหน้าที่ผู้ดูแลสภาพคล่อง เพื่อปกป้องปัญหาการซื้อขายแลกเปลี่ยน DW ในวันที่ตลาดมีความปั่นป่วนมากมาย derivative warrant

คุณประโยชน์ของ DERIVATIVE WARRANT (DW)

   1) เพิ่มความรู้ความเข้าใจสำหรับการลงทุน (Gearing) เงินที่นักลงทุนจะต้องจ่ายเพื่อซื้อ DW คิดเป็นสัดส่วนเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเงินที่จะต้องใช้ซื้อหุ้น โดยเหตุนี้อัตราผลตอบแทนจากการลงทุนใน DW จะสูงกว่าการลงทุนในหุ้นมาก (ผลกำไรมากยิ่งกว่าและขาดทุนก็อาจมากกว่า)

   2) เพื่อการบริหารเงิน กรณีนักลงทุนมีหุ้นอ้างอิงอยู่แล้ว ถ้าหากแปลงจากถือหุ้นอ้างอิงมาถือ DW แทน จะใช้เงินลงทุนน้อยลง และก็สามารถบริหารเงินส่วนเกินเพื่อผลตอบแทนที่ดียิ่งกว่าได้
 
   3) เป็นการลงทุนที่ไม่จำกัดผลตอบแทน แต่นิยามเสี่ยง ผู้ถือเป็นผู้มีสิทธิ ไม่มีภาระผูกพันต่อการใช้สิทธิ โดยเหตุนี้การเสี่ยงของผู้ถือจึงถูกจำกัดไว้เพียงราคาต้นทุนของ DW เพียงแค่นั้น ในขณะที่ผลตอบแทนเป็นจำนวนเงินจาก DW จะเสมอกันกับผลตอบแทนจากการถือหุ้นอ้างอิง ถ้าราคาหุ้นอ้างอิงสูงขึ้นมากยิ่งกว่าราคาใช้สิทธิ

   4) ตลาดหุ้นฯ กำหนดให้ DW ต้องมีผู้ดูแลสภาพคล่อง (Market Maker) อย่างน้อย 1 ราย ทำให้นักลงทุนเพลิดเพลินใจได้ว่าสามารถค้าขาย DW ได้โดยไม่เป็นผลกระทบต่อราคา DW

การเสี่ยง

   1) การเสี่ยงด้านความน่านับถือของผู้ออก เมื่อ DW ถึงกำหนดอายุนักลงทุนที่ถือ DW สามารถนำ DW ไปใช้สิทธิกับผู้ออกได้ ทำให้มีการเสี่ยงด้านความน่าไว้ใจของผู้ออก DWหรือการเสี่ยงด้านเครดิต (Credit Risk) เพื่อเป็นการลดความเสี่ยงนี้ทาง คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ได้กำหนดเกณฑ์คุณลักษณะของผู้ที่สามารถออก DW ไว้โดยพินิจพิเคราะห์จากสถานะด้านการเงินและก็ความรู้ความเข้าใจสำหรับการบริหารการเสี่ยงของผู้ออก นักลงทุนก็เลยวางใจได้ส่วนหนึ่งส่วนใดว่าผู้ออกต้องมีความน่าวางใจและความสามารถที่จะบริหารการเสี่ยงที่เป็นมาตรฐาน

   2) ความเสี่ยงด้านราคา DW รวมทั้งอัตราทด ทางทฤษฏีแล้วราคา DW ถูกระบุโดย 5 ปัจจัยได้แก่ ราคาหุ้นอ้างอิง, ความผันแปรของหุ้นอ้างอิง, อายุยังเหลือของ DW และเงินปันผลของหุ้นอ้างอิง โดยปกติแล้วต้นเหตุราคาหุ้นอ้างอิงจะมีผลต่อที่รุนแรงที่สุดและทำให้ราคา DW แกว่งไกวตัวรุนแรง โดยยิ่งไปกว่านั้น DW ที่มีอัตราทดสูงถึงแม้จะมีโอกาสได้ผลทดแทนสูงแต่ก็มีการเสี่ยงสูงตาม นักลงทุนบางทีอาจขาดทุนจากการซื้อ DW บนเงินลงทุนทั้งหมดได้

   3) DW แก่จำกัด การลงทุนใน DW แตกต่างจากการลงทุนในหุ้น โดยที่ DW จะแก่จำกัดทำให้เมื่อเวลาผ่านไปค่าของ DW จะลดลงไปหรือที่เรียกว่าการน้อยลงของมูลค่าทางเวลา (Time Decay) นักลงทุนจำต้องเรียนถึงผลกระทบเรื่องค่าทางเวลาและวันทำการจำหน่ายแล้วก็วันครบกำหนดอายุของ DW และข้อจำกัดสำหรับเพื่อการใช้สิทธิอย่างดีเยี่ยมก่อนที่จะคิดที่จะตัดสินใจลงทุนใน DW
 
Source: บทความ dw ราคา https://www.thaiwarrant.com/

Tags : derivative warrant,dw ราคา,derivative warrant